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近日,中国人民银行和国家统计局先后公布了2023年7月金融数据和经济数据,水泥大数据研究院观察分析如下:

(1)社融规模:2023年7月社会融资规模新增5282亿元,同比少增2703亿元,社融存量同比增速8.9%,较上月回落0.1个百分点。7月社融增速进一步走低,主要是由于信贷需求提前透支,本期企业和居民部门融资缩量所致。从信贷端看,新增人民币贷款364亿元,同比少增3892亿元。其中,居民中长期贷款出现减少,同比多减2158亿元,企事业单位用于资本开支的中长期贷款同比少增747亿元,可见经济内生复苏动力依然较为疲软。7月金融数据低于市场预期,政策扶持力度以及精准度均存在提升空间。

(2)水泥产量:2023年1-7月水泥产量为112677万吨,同比增长0.6%,7月水泥产量17618万吨,同比下降5.7%,供应端继续收缩。7月份,国内大部分区域继续受到天气因素影响,终端需求环比仍有下滑,市场淡季气氛浓厚。分项来看,房地产销售端跌入负增长区间,企业普遍面临资金问题,投资降幅持续走阔;基建方面,政府专项债发行尚未提速,新增基建项目偏少,对于水泥需求的支撑不足。总的来看,天气条件不佳,终端市场新增订单跟进乏力,7月水泥需求进一步走弱。

(3)后市展望:8月,为缓解库存压力,多地增加错峰停窑时间,预计水泥产量将继续走低。从终端需求来看,房地产行业资金仍较为紧张,部分企业面临债务兑付风险,投资降幅大概率继续探底;政府专项债发行预计将开始提速,基建投资增速或将有所回升,但短期内实物工作量释放有限,拉动水泥需求增长仍需要一定的时间。综上所示,8月水泥市场供需基本面维持弱势运行,预计水泥产量环比和同比均维持下降趋势。

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