虽然下游消费电子市场持续不景气、新进入的动力电池业务亏损,导致2022年净利润创2018年以来新低,但这并没有阻挡消费类锂电龙头珠海冠宇(688772)加大进军动力和储能电池的决心。


【资料图】

据珠海冠宇5月22日晚间公告,公司拟斥资103亿,投建四川德阳动力储能电池一期项目,这超过了过去其两个同类项目的投资总额。而该公司2022年的营收不过109.7亿元、净利润9100.6万元、货币资金42.49亿。

更值得注意的是,在消费电子持续不景气、处于起步阶段的动储电池项目亏损可能进一步扩大的情况下,珠海冠宇未来盈利状况堪忧。在一季度已现上市以来首次单季亏损的情况下,其2023年年度业绩难言乐观。

2021年10月上市至今,珠海冠宇股价在当年11月触顶之后即持续下行,至今跌幅已达73%,目前总市值为195亿元。

拟103亿元投建新项目

金额超过去两项目总和

5月22日晚间,珠海冠宇公告,基于珠海冠宇控股子公司浙江冠宇电池有限公司的发展战略需要,浙江冠宇5月22日与德阳高新区管委会、德阳投资控股集团签署《投资协议书》,拟在四川省德阳市设立项目公司,投资建设动力电池生产项目。

该项目总占地1360亩,其中,一期占地727亩,二期占地633亩。

一期总投资额不超过103亿元,资金来源为自有或自筹资金,预计建设期为42个月;规划建设10条动力及储能电池生产线,包括生产厂房、办公楼、研究院、食堂宿舍以及配套设施,达产后产能达25GWh。

此前,浙江冠宇在动力电池方面已经有过两次布局。

其一,是2021年11月,在浙江省嘉兴市海盐县新建锂离子动力电池项目,总投资额不超过40亿元,资金来源为自有或自筹资金,预计建设期为36个月(2022年-2025年),项目建设用地约395亩。该项目分两期建设,一期计划2023年第四季度投产。

其二,是2022年拟在重庆市万盛经开区投资建设高性能新型锂离子电池项目,项目预计总投资40亿元,资金来源为自有或自筹资金。项目计划2025年建成投产,项目建设用地约600亩。

从上述三次投资来看,珠海冠宇正在进一步加大动力及储能电池方面的投资力度,其四川德阳项目两期的总投资额,很可能不会低于200亿元。

一季度现上市以来首次单季亏损

目前,珠海冠宇91.7%的收入来自消费类锂电池。

2022年,公司笔记本电脑及平板电脑锂离子电池的市场占有率为31.09%,全球排名第二;智能手机锂离子电池的市场占有率为7.43%,全球排名第五。

2022年,珠海冠宇实现营业总收入109.7亿元,较上年同期上升6.14%;归母净利润9100.6万元,较上年同期下降90.38%,创2018年以来新低;货币资金42.49亿。

也就是说,即使把珠海冠宇过去一年的营收都拿过来,也就刚刚够投建此次德阳动力储能电池一期项目。

净利润之所以出现大幅下滑,主要有以下原因:

2022年主要原材料价格较上年增长幅度较高,提高了产品的单位生产成本;消费电子需求端的萎缩,导致公司2022年产能利用率较低,毛利率下降;动力类锂离子电池市场竞争较为激烈,动力类业务尚处于起步阶段,随着公司对动力类业务资源投入的持续增加,动力类业务的亏损也相应增加。

业内知名咨询机构集邦咨询(TrendForce)认为,2023年全球笔电市场暂时没有明显回温迹象。此外,经过多年发展,东亚、欧洲、北美等地区的智能手机市场已经较为成熟,随着智能手机渗透率的不断提高,智能手机市场销量增长出现停滞乃至于下滑的现象,智能手机行业进入存量换机时代。

因此,支撑珠海冠宇91%营收的消费类锂电池业务,在2023年还是很难看到回暖的迹象。

而在新进入的动力类电池方面,珠海冠宇在2022年年报中坦承,该业务尚处于起步阶段,随着公司对其投入的持续增加,动力类业务的亏损可能进一步扩大。

以此次四川德阳项目一期103亿的投资额而言,已经超过了过去两个动力电池项目总计80亿的投资额,未来还有投资总额接近一期的二期项目。在这种情况下,珠海冠宇动力类业务的亏损将可能进一步成倍扩大。

从2023年一季度业绩来看,珠海冠宇已经出现其2021年上市以来的首次单季亏损。

(文章来源:中国基金报)

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