当然，由于以上两个大变动都是发生在近期，因此对于小鹏 Q2 财报的影响并不明显。
从某种程度来说，这次 Q2 财报的发布节点，是小鹏跟过去发展阶段道别的时刻。
接下来，何小鹏扬言将回到正循环的路上。
(资料图片仅供参考)
01
意料之内的乏力
小鹏对 Q2 财报的低迷是有预期的。
从踏入 2023 年以来，小鹏的交付量成绩一直处于低迷状态，在历经了半年之后，终于才在 7 月实现今年首次的月付万辆。
正因为这样的低迷，早前何小鹏在 Q1 财报会上就指出，" 从交付量来看，自去年第三季度开始，小鹏会有着连续 4 个季度的挑战期。"这样算下来，Q2 就是小鹏交付状态低迷的终结点。
关于 Q2 的低迷，相比 Q1 好坏参半。首先当季度交付量为 2.3 万辆，较今年 Q1 的 1.8 万辆增长 27.3%，这使得总收入环比增长 25.5% 至 50.6 亿元人民币。
值得一提的是，截至今年 7 月，小鹏已保持了连续 6 个月的交付量环比增长。
只是对比去年同期，今年小鹏 Q2 交付量依旧还是少了挺大一部分，交付量和总收入的下滑幅度都超过 30%。
尽管小鹏的交付量开始有了提升迹象，但财务数据方面还在进一步转坏。例如，Q2 毛利率为 -3.9%，反之 Q1 则是 1.7%，同时 Q2 的 28 亿人民币净亏损额，较之上季度的 23.4 亿元亦再次拉大。
就此来看，小鹏函待破局的心情毋庸多言。
还好的是，小鹏手上有着足够子弹。截止到今年 Q2，其现金及等价物为 337.4 亿元，与 Q1 的 341.2 亿元变动并不大。
怎样更好去改善财务数据，何小鹏在本次财报会上就说到，下半年将对销售网络进行大刀阔斧的优胜劣汰，同时加快扩大在二线及低线城市的市场份额。
需要留意的是，何小鹏提到了要进行 " 国际市场渠道的商业模式变革 "，这点多少容易让人联想到小鹏和大众集团的合作。何小鹏说到，将与大众集团不断深化合作关系，在下一代电动车平台、软件技术和供应链方面建立更强有力的战略协同，共享规模效应，并通过全球汽车行业首创的软硬件全栈技术合作的商业模式，为股东创造更大的价值。
其中，小鹏能否借助大众集团的销售渠道，完成对欧洲市场的拓展，相信这点也会在双方的合作议程当中。
与之同时，小鹏亦对降本提出了更明确的指标——有信心在明年底对整体成本实现 25% 的下降，使得 2024 年公司毛利率得到显著改善。此外到 2025 年，小鹏将实现收支平衡。
把目光拉回来一些，何小鹏预计，随着 G6 等新品带来的销量增长，下半年经营性现金流将完成整体转正，同时公司毛利率也将在今年 Q4 转为正值。
对于企业来说，市场开源永远是实现健康经营的头等大事，何小鹏对此似乎充满了信心。
02
新征程，从 Q3 开始
Q3 将是小鹏反弹的起点。
何小鹏表示，经过过去几个季度的自我变革，小鹏从 Q3 开始进入到销量、品牌、士气、现金流初步的正循环。
按照官方给出 Q3 交付量指引，小鹏将在本季度交付 3.9 万 -4.1 万辆，实现总收入 85-90 亿元人民币，其中收入将较前一季度增长 67.9%-77.8%。基于 7 月已交付了 1.1 万辆，看来小鹏对于 8、9 月份完成 1.5 万辆的月交付量相当胸有成竹。
要实现销量的强劲反弹，这离不开小鹏 G6 的助力。在该车上市之前，小鹏就表示 G6 具有统治力的表现，并成为小鹏崛起的新起点。
以 7 月官方的 1.1 万辆总交付量来看，其中 G6 在半个月时间里交付了超 3900 辆，其重要性之高可见一斑。
而在本次财报会上，何小鹏指出 "G6 对于其上下价格带的车型有着明显迁移效应 "，简单来说就是 " 上下通吃 "。基于如此势头下，何小鹏预计G6 将在 Q4 冲击单月交付过万，另外，总交付量冲击 2 万辆。
要达成 2 万辆 / 月的历史新高，这还需要有其它新品的帮忙。其中，小鹏 P7i 磷酸铁锂版已经蓄势待发，该版本的到来无疑将使其售价下探至 20 万元附近，以给到用户更友好的选择。
另外关于全新 MPV 的小鹏 X9，何小鹏对其的评价是" 该价位上，空间最大，且有着非常好的驾控 "，预计新车将在 Q4 后期开展首批交付，明年实现大规模交付。基于何小鹏的评价，X9 将在 MPV 该有的大空间基础上，不失操控性能及智能化卖点，因此可预见新车将主打类似" 年轻人的第一辆 MPV"的卖点。
在力推年轻人卖点的基础上，结合现阶段小鹏整体产品的 15-35 万元价位规划，未来 X9 的定价或在 30-35 万元左右。这么来看，小鹏 X9 将要对腾势 D9 的强势地位发起挑战，未来该车能否在市场上取得一席之地值得关注。
如果说 X9 还会带来一定的不确定性，反之对于何小鹏来说，他本人很明确一点是——软件定义汽车的时代已经过去，后面将是 AI 的时代。为此，何小鹏表示接下来小鹏将建立公司级的研发团队，由他亲自领导智能化团队，具体最新研发成果将在 "1024 科技日 " 上发布。
根据此前吴新宙透露，小鹏将在科技日上展示自研芯片的最新进展。
提到小鹏精心钻研的领域，这不得不说到智驾层面的进展。根据何小鹏透露，G6 上市首月的 Max 版本订单占比高达 70%，远超团队预期。
另外，他明确表示，10 月将推送不依赖高精地图的 XNGP，兑现年底前落地 50 个城市的诺言。
更重要的是，小鹏计划在明年将 XNGP 的成本降低 50%，以实现更广的智驾市场覆盖度。何小鹏预估，2025-2026 年将是自动驾驶的 "iPhone 4 时刻 "，而要想达成 XNGP 覆盖度的裂变，他认为要实现以下几点——
1、使用覆盖面积达到国内 95% 的路段，甚至小区里、地下车库都能用。
如此目标，实际也在催促着小鹏智驾团队快速推进无图方案的进度。
2、其次因素是成本，这也是小鹏提出明年要将 XNGP 成本降低 50% 的原因所在。3、第三个因素是智驾能力。
例如在城市领航当中实现 1 万公里接管 1 次，何小鹏希望未来两年能达到千公里接管 0.1-1 次的水平，并且 XNGP 要开得比大部分司机更聪明、效率更高。
在对 XNGP 市场裂变充满信心之下，小鹏表示未来或推出软件订阅的灵活付费方式，继续探索 XNGP 更好的商业模式。
在小鹏提出要对 XNGP 大幅降本的同时，XNGP 往低价位车型的应用自然也在议程当中。这次，何小鹏作出提前剧透——" 让 15 万级别市场用户也能享受到自动驾驶技术最前沿的成果 "。
关于推出节点，官方表示明年将发布两款全新车型，结合改款及换代车型之后，整体产品将覆盖 15-35 万元市场。
如此来看，大概最快明年我们就能看到 15 万级 XNGP 车型的到来。
另外，结合官方提到的换代车型，或许这款 15 万级新车就是小鹏 G3 的换代产品。
15 万级产品也能实现城区 NGP，这点不是狂言。一方面参照现时小鹏推行统一 Orin 平台的做法，可预见未来小鹏该 15 万级新车将因应降本需要，选择配备单 Orin-x 芯片。
在算力达到 254TOPs 之下，再结合小鹏足够强的算法能力，实际这已然提供了相当强的实力基础。
结合不久前元戎启行副总裁刘轩说过，预计明年可以摒弃激光雷达，靠视觉路线实现城区领航功能。
因此不排除之后小鹏 15 万级车型也是采取同样做法，通过摒弃激光雷达来符合官方的降本需要。
随着 XNGP 往 15 万级主流价位市场的普及，我们真的已经站在了 L3 级智驾的拐点上。走在智驾领域前沿位置的小鹏，能否在此占得先机，我们拭目以待。
在 Q1 财报会上，何小鹏说到随着 G6 带来的增量，小鹏全年有望以同比增长 20% 至 14.5 万辆的成绩收官。
截止到 7 月，小鹏今年总交付量为 5.2 万辆，距离目标仍有一段距离，这也需要小鹏的新车矩阵发挥出更强战斗力。
相对遗憾的是，据传将改款的小鹏 G9i 在本次财报会上没有任何消息放出，这也吊了不少人的胃口。
尽管市场后续仍存有不确定性，但仍期待小鹏最终能如愿以偿。
