现金流净额达到20亿元左右时，整个公司将实现盈亏平衡

8月18日上午，金蝶国际（0268.HK）在香港举行2023年中期业绩交流会。在经济复苏预期摇摆和海外风险的扰动下，作为一家企业管理的头部软件公司，金蝶国际的战略方向以及对市场的判断备受关注。

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金蝶国际2023年半年报显示，今年1-6月，金蝶国际实现营收25.66亿元，同比增长16.81%，净利润亏损2.84亿元，相比上年同期的亏损3.56亿元亏幅收窄20.5%。

值得关注的是，金蝶国际继续推进云订阅服务模式转型，报告期内，云服务业务实现收入同比增长21.5%至约20.39亿元，占集团收入约79.5%。金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）约为人民币25.4亿元，同比增长36.3%，云订阅服务相关的合同负债实现同比增长34.4%。

“2012年开始，我们开启了从使用许可向订阅模式的转型，目前已是一家以云订阅模式为核心的云服务公司。所以今年的ARR增长36.3%，增长比较高是因为我们和客户的关系由原来的一次性交易变成了持续的伙伴关系。”在中期业绩交流会上，金蝶国际董事长徐少春表示，“尽管外部环境改变，但只要持续给客户提供良好的服务，公司还是会有比较好的续费率，这也是我们多年来转型成果之一。”

公开资料显示，金蝶集团1993年创立于深圳，做财务管理软件起家，1997年进入ERP（Enterprise Resource Planning，企业资源计划）管理软件领域，2001年在港交所创业板上市，2005年转港交所主板，是较早在港交所上市的内地科技企业之一。

登陆港交所后，金蝶国际利润逐年攀升，直至2011年出现下滑。随后，公司开始转型企业云服务，主要做SaaS（Software as a Service）应用。

据悉，金蝶国际的云服务业务由企业云服务、小微财务云服务、行业云服务以及其他云服务构成。

其中，金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚是面向高端市场的主要产品。新推出的金蝶云·苍穹GPT大模型为企业利用大模型能力提供了完整工程技术方案，接入百度、微软等通用大模型能力，提供能够智能任务编排、嵌入式的AI助手新组装能力，以及创意生成、知识引擎、分析洞察的新企业大脑。

报告期内，金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚云服务实现营收3.93亿元，同比增长约38.3%。苍穹和星瀚实现云订阅ARR同比增长95.9%，净金额续费率（Net Dollar Retention，NDR）108%。期内签约客户741家，其中新签客户297家，包括中国建材集团、通威股份（600438）、科大讯飞（002230）、百丽时尚、山西国运、山西焦煤（000983）等。

金蝶云·星空则是聚焦中型企业市场，报告期内，金蝶云·星空实现收入约9.22亿元，同比增长约17.3%；云订阅ARR同比增长约28.6%，净金额续费率96%，客户数3.4万家，新签松洋压缩机、江苏安防科技、中远海运特种装备制造等。

金蝶云·星辰则是为小微工贸制造业客户提供一体化产供销解决方案。2023年上半年，小微财务云服务实现收入约5.01亿元，同比增长约31.8%；云订阅ARR同比增长约45.0%。其中，金蝶云·星辰收入同比增长约152.9%，净金额续费率上升至89%。

对于公司亏损的收窄，金蝶国际执行董事、首席财务官林波表示，预计未来几年公司现金流净额将保持持续增长，2023年、2024年、2025年或将有6亿、9亿、15亿元现金流净额，当公司现金流净额达到20亿元左右时，整个公司将实现盈亏平衡。

在公司未来的方向上，徐少春表示市场在发生改变，金蝶将基于金蝶云·苍穹GPT大模型，帮助企业构建AI大模型时代的数字竞争力，赋能千行百业。同时，徐少春重申国际化战略，希望2026年能够突破东南亚市场。