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随着科技股持续走高，A股的交易结构变得越来越极端。机构最新测算显示，截至4月24日，A股拥挤度指标，即前5%成交个股的成交额占全A比重已经达到43.7%，接近45%的临界线。

这一指标的抬升反映了资金向少数高景气赛道的集中，也意味着市场微观交易结构拥挤化，脆弱性提升。

“最近部分业绩不及预期的个股走势已经反映了这种担忧。”上海一家券商的自营人士告诉券商中国记者，如果拥挤度继续提升，市场风格切换的概率会进一步加大。